Endeudamiento: qué es, fórmula e interpretación
Refleja el peso de la deuda en la estructura financiera. A más deuda, más apalancamiento: se amplifican tanto los beneficios como las pérdidas, y aumenta el riesgo financiero.
Fórmula
Pasivo total / Activo total (o Deuda / Recursos propios)
Ejemplo resuelto paso a paso
Activo total 400.000 €, pasivo no corriente 150.000 €, pasivo corriente 100.000 €, recursos propios 150.000 €.
- 1Pasivo total = 150.000 + 100.000 = 250.000 €
- 2Activo total = 400.000 €
- 3Endeudamiento = 250.000 / 400.000 = 0,625 (62,5%)
Resultado: El 62,5% del activo se financia con deuda. Por encima del 60% empieza a ser apalancamiento elevado para una PYME.
Rangos por sector
Valores orientativos según la Central de Balances del Banco de España y ACCID. No son absolutos: sirven de referencia para comparar.
| Sector | Bueno | Aceptable | Peligroso |
|---|---|---|---|
| Comercio | < 0,55 | 0,55 – 0,70 | > 0,70 |
| Hostelería | < 0,60 | 0,60 – 0,75 | > 0,75 |
| Industria | < 0,50 | 0,50 – 0,65 | > 0,65 |
| Servicios | < 0,45 | 0,45 – 0,60 | > 0,60 |
Errores comunes al interpretarlo
- No distinguir deuda con coste (préstamos) de deuda operativa (proveedores): el riesgo no es el mismo.
- Comparar el ratio sin tener en cuenta el plazo: deuda a largo plazo presiona menos la liquidez.
- Olvidar que endeudarse para crecer puede ser sano si la rentabilidad supera el coste financiero.
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Probar gratisPreguntas frecuentes
¿Cuándo el endeudamiento es bueno?
Cuando la rentabilidad de lo que se financia con deuda supera el coste de esa deuda. El apalancamiento amplifica el retorno, pero también el riesgo.
¿Qué pasa si es demasiado alto?
Aumenta el coste financiero, reduce el beneficio, encarece nueva deuda y, en el límite, compromete la continuidad si los recursos propios son insuficientes.
¿Debo incluir proveedores como deuda?
Contablemente sí, pero a efectos de análisis financiero conviene separar deuda financiera de deuda operativa, porque su coste y riesgo son distintos.